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私募*失手PVC期货长安铖功5号暴跌或清盘_dxb.120ask.com

时间:2018-04-04 14:09:07

2013年,一只名为铖功程序化的单账户期货产品以627.38%的年化收益秒杀2012年私募*400%的收益表现,谱治疗脑外伤癫痫很新的方法写出又一段期货暴富的神话。其背后的掌舵者刘增铖,以及他的私募治疗癫痫哪家医院好公司银润投资也一举成名。

遗憾的是,这位被称为是期市的常胜将军并未保持常胜,在2014年10月遭遇了滑铁卢。

据21世纪经济报道记者从长安基金处获悉,刘增铖所管理的一只产品长安基金-银闰铖功5号专户,近日净值大跌已濒临清盘厄运。

自2012年下半年以来,基金公司期货专户发展迅猛,据不完全统计,目前管理规模已奔向200亿元。但在盛世发展的同时也不乏风险隐忧存在,期货高手失手的案例或给基金专户风控再敲警钟。

*失手产品或遭清盘

长安基金今年3月成立发行的银闰铖功5号,突然于2014年10月23日,单位净值由前一天的0.8元跌为0.647元,当日跌幅达23.16%,同时跌破预警线0.75元及止损线0.70元,并且于10月24日接短信通知,要进行清盘了。近日,一则理财产品单日净值暴跌两成的消息在市场内掀起了不小波澜。

21世纪经济报道记者从长安基金方面证实,确有此事,目前公司正在按照资管合同执行与投资顾问、客户沟通等工作,产品清盘基本可以确定,不过还要以很后的公告为准。

相关信息显示,长安基金-银闰铖功5号属于一只基金专户产品,长安基金为发行平台。平台与单纯通道的区别在于,基金公司可以为私募提供交易、清算服务平台,还有销售和品牌推广。不过,据悉,银闰铖功5号的客户基本都来自于其投资顾问银闰投资,其中当然不乏为基金经理刘增铖的美名而来。

2013年,刘增铖管理的 铖功程序化单账户期货产品以黑马之姿脱颖而出,年收益超过600%,将其他所有类型的资管产品,包括私募在内,都远远抛至脑后。

而按照目前银闰投资公司网站上披露的数据,共11只产品,有收益率显示的有4只,包括铖功程序化,收益率为604.15%,净值为7.0415元;铖功主观交易,收益率为146.31%,净值为2.4631元;另两只是铖功超短交易和铖功混合交易,收益率也都在39%左右。

银闰铖功5号今年3月20日合同生效,当时,投资者对该产品抱有很大期望,想借此博取个高收益,只是没想到事与愿违,短短7个多月就已濒临清盘。有基金专户产品经理向21世纪经济报道记者感慨。

极端操盘拷问专户风控

据悉,银闰铖功5号的投资范围包括股指期货、商品期货、股票证券,还有剩余期限不超过1年的国债和央行票据、银行存款等。

那么,究竟是什么原因导致了期货私募*的失手,让银闰铖功5号的净值一日就大跌了超过23%?

10月29日,21世纪经济报道记者就此致电广州银闰投资,公司方面以刘总很近很忙拒绝了采访。

不过,业内其他期货私募的知情人士透露,银闰铖功5号主要是败在了做空商品期货上。据悉,该产品选择做空PVC期货,治疗癫痫的方法这是期货市场的一个小品种,持仓和交投都较清淡,很多期货资管机构不敢大举参与。

银闰铖功5号选择做空,但PVC期货价格与现货交易价格出现了很大差距时,有多头开始入场逼仓,几番博弈下来,多头不见泄气,反而银闰铖功5号已无钱可撑,无奈之下,只有砍仓,一日跌去23%,原本0.8元多的净值跌到了0.7元合同设定的止损线之下,触发清盘。

上海某期货私募负责人对此表示,按道理来说,每个期货专户产品设定时,契约中都会约定好总仓位、单边净投比例、单品种持仓比例等,且一般情况下,都是事前风控,及在操作软件上就做了划定,如设定了单品种15%的比例,想达到20%是买不进去的。当然,若期货专户在契约中没有这方面限制就另当别论了。

长安基金相关人士告诉21世纪经济报道记者,对于这只产品公司都是严格按照资管合同约定执行的,包括风控和持有人销售适用性要求等。

归根结底,期货专户毕竟起步时间不长,虽然规模发展很快,但经验还有不足。上海某小型基金公司总经理表示,目前来看,基金公司对期货专户的风控仍主要放在设定警戒线和止损线,设定杠杆限制上,尤其对平台通道类产品,对基金经理操盘的风控确实不足。

上海另一家在期货专户业务上发展较好的基金公司人士也表示,其实,他们在每一次市场异动中都在检验和提升风控水平,不断完善风控系统、优化系统设置及提升产品设女性癫痫计能力。现在他们的商品期货风险控制制度已包括了各层面的风险控制阀值、止损控制措施、禁止实物商品交割措施、保证金监控措施等。(编辑 巫燕玲)

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